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Linde Übernahmepreis ist angemessen
10.01.2012
Sarasin Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Dr. Philipp Gamper, Analyst von Sarasin Research, stuft die Aktie von Linde (ISIN DE0006483001 / WKN 648300) unverändert mit "buy" ein.
Linde habe den Kauf des kontinental-europäischen Homecare-Geschäftes von Air Products & Chemicals (ISIN US0091581068 / WKN 854912) bekannt gegeben. Der Enterprise Value der Transaktion belaufe sich auf 590 Mio. EUR. In 2011 sei den Angaben zufolge ein Umsatz von 210 Mio. EUR erzielt worden. Der Zukauf umfasse die medizinischen Dienstleistungen in Belgien, Deutschland, Frankreich, Portugal und Spanien. In 2010 habe Linde in diesem Bereich global gesehen Erlöse von rund 280 Mio. EUR erzielt. In der Healthcare-Sparte insgesamt sei ein Umsatz von 1,1 Mrd. EUR generiert worden. Damit sei Linde weltweit die Nummer 2.
Auf den ersten Blick sehe die Übernahme ziemlich teuer aus. Da das Geschäft aber eine überdurchschnittliche Profitabilität aufweise und ein signifikantes Wachstumspotenzial bestehe, erscheine der Wert dennoch angemessen. Der Gewinn je Aktie werde um ca. 1,5% gestärkt.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Sarasin Research die Aktie von Linde weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 10.01.12) (10.01.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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